与20大前北京稳定人民币汇率的愿景背道而驰，人民币面临破“7”的压力，不过这次引发人民币大幅贬值的原因却不同。 在岸人民币汇率周二（9月6日）收于1美元兑6.9485，比周一的收盘价6.9366略低。据中国货币网报价，在岸人民币兑美元周二刚刚跌破6.96关口，最低触及6.9621，刷新2020年8月以来低点。 与此同时，离岸人民币兑美元跌破6.97关口，最低触及6.9776水平，续刷2020年8月以来新低。 当天稍早，中共央行将人民币兑美元汇率中间价设定在6.9096，这是两年来首次设定在6.9以下，为人民币进一步贬值奠定了基础。 央行首次将人民币汇率中间价定在6.9以下 国民西敏集团（NatWest Group Plc）的中国经济学家刘培谦（Liu Peiqian，音译）告诉《南华早报》说，“中间价高于6.90是一个信号，表明中国（中共）央行目前没有捍卫任何具体水平，但中间价仍然明显强于预期，表明其打算放缓贬值步伐。” 外界认为，6.9这一水平对中间价很重要，因为它被视为人民币突破7这一心理关口之前的最后一道主要关口，此前中美贸易战中，中方许诺积极捍卫7这一心理关口。 大华银行集团周二表示，中共央行现在的首要任务是稳定经济，以及在10月的二十大党代会召开之前防止货币大幅贬值。 “为了进一步阻止贬值，央行还可能增加离岸票据的发行，以吸收离岸人民币的流动性。”大华银行集团在一份说明中说。 北京能容忍人民币进一步贬值到哪一步 《南华早报》周二报导说，随着人民币兑美元汇率进一步下滑，外界关注北京会容忍货币贬值到什么程度。人民币汇率不是市场决定的，而是依靠官方指导价。 分析人士表示，尽管中共央行表示它有防止人民币大幅贬值的工具，但允许人民币进一步走软的一大问题是，可能加速中国资本外流。 自4月份以来，人民币兑美元一直在下跌，仅8月份一个月就下跌了2.7%。疲软的货币，加上美联储加息，COVID-19清零政策带来的封控和俄罗斯入侵乌克兰的影响，多种因素导致了今年投资人对中国股票和债券的创纪录抛售。 根据国际金融研究所的数据，中国在2月至7月份期间记录了810亿美元的资金外流。 上周，法国外贸银行（Natixis）表示，鉴于美联储的鹰派立场以及中美之间债券收益率差异扩大，资本外流可能会增加，并进一步压制人民币。 “换句话说，（中共）央行陷入了困境：它需要降息以支持经济，但又面临着太多的限制，无法做到这一点。因此，我们预计2022年剩余时间内的降息只能是温和的。”法国外贸银行说。 中国国内学者担心人民币破7 为减缓贬值，中共央行中国人民银行周一（5日）宣布，将从9月15日起降低金融机构需要持有的外汇存款准备金率。 但是，绝大多数分析师仍预计人民币兑美元汇率将继续下滑，甚至中国国内的学者也出来建议说，不要让人民币跌破7。 中国宏观经济论坛（CMF）最新刊出了一篇中国人民大学经济学院副院长王晋斌的文章说，人民币兑美元汇率破“7”不好。 他认为，现在欧元、英镑和日元兑美元的贬值幅度显著超过了人民币兑美元的贬值幅度，人民币兑美元金融汇率的贬值无法传递到贸易名义有效汇率的贬值。尤其是地缘政治动荡带来美元走强所致的人民币贬值，已经超出了经济基本面决定的汇率水平。 “在这样的背景下，人民币持续贬值几乎是一无所获。”王晋斌写道。 考虑到美联储9月份大概率大幅度加息，人民币未来的贬值压力会一直持续下去。 为何中共这次无法阻止人民币大幅下滑 彭博社周二报导说，人民币这次下滑幅度太大，令中共政府无法阻止，因为尽管中共当局在引导货币方面仍能起到一定的作用，但经济前景对市场的影响要比过去大得多。 当经济状况良好时，人民币升值，而当经济不妙时，货币将倾向于下滑。报导说，这是中共央行在2005年结束与美元硬挂钩时公布协议的一部分，只是过去大家都关注人民币会不会太快升值，没有人关注人民币某一天会出现收退的前景。 这次人民币大幅走软反映的是中国经济增长前景的减弱。报导说，目前的市场焦虑是有根据的，它已经潜伏了一段时间。 持续的COVID封锁阻碍了有意义的中国经济复苏，即使是关键的盈利业绩和意外降息等刺激性努力也未能带来市场的乐观情绪。特别是房地产的困境正在激起外界对中国流动性和负债的担忧，以及这将在多大程度上影响世界第二大经济体的其它部门。 尽管最近几个月北京出台了一系列政策来支撑房地产行业，但大多数分析师仍认为，中共政府在未来12个月内将无法阻止住房市场危机。 中共官方力图给市场发送积极的信号。中国人民银行副行长刘国强周一在国务院政策例行吹风会上表示：人民币“没有全面贬值”，“美国货币政策的溢出效应影响可控”。 彭博社的文章说，在上述中国经济大背景下，北京在外汇市场上的影响力，不能也不会打消市场上的不适感。 |
王友群：中共再上演愚蠢假戏 害人害己害子
