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中共证监会主席重手做空股市 或引更大撤资风暴

2024-2-26| 发布者:mghrshw

摘要:近期,中国股市上证指数重回3000点。此前A股持续遭遇暴跌,新任中国证监会主席吴清采取严厉措施打击做空行为,但专家认为,限制卖出股票不仅无法使股市持续上涨,还可能引发恐慌,引发更大规模的资金撤离。中共病急 ...

近期,中国股市上证指数重回3000点。此前A股持续遭遇暴跌,新任中国证监会主席吴清采取严厉措施打击做空行为,但专家认为,限制卖出股票不仅无法使股市持续上涨,还可能引发恐慌,引发更大规模的资金撤离。中共病急乱投医,应该从源头上解决经济问题。

沪指过去一年暴跌 本周升返3000点
A股三大指数周五(23日)继续微涨。沪指收市升0.55%报3004.88点,深成指升0.28%、创指升0.02%。两市成交9220亿元(人民币,下同),北向资金卖出0.92亿元。

沪指已微涨8个交易日,本周累升4.85%,创去年12月上旬以来新高;引发关注,中国股市翻转了吗?

在此之前,A股持续暴跌。这波暴跌潮开始于去年年中,沪指从3000点保卫战一路下跌至2700点保卫战;全年主要股指,沪指累计跌3.7%,深成指累计跌13.54%,创业板指累计跌19.41%⋯⋯

今年1月,沪指再跌6.27%;深成指数跌13.77%;创业板指数跌16.81%;科创指数跌19.62%。股灾中,股民绝望地问,“A股何时跌到底?”

进入2月更是惨不忍睹,沪指2月5日失守2700点达五年新低,一度跌至2655.09点,引发股民到美国驻华使馆微博账号留下13万留言“求救”,被封后,又转往印度使馆账号留言继续发泄绝望情绪。

不同于西方股市,中国股市有两亿散户股民,股市暴跌直接影响大多股民的利益。

2月6日彭博社引用匿名消息指出,中共党魁习近平将与金融机构讨论股市问题,消息未获官方确认,但2月7日中共证监会主席易会满的职位被称为“劵商屠夫”的吴清顶替。

吴清下重手打做空 个案最高罚没逾8000万
吴清上任两天,即开出巨额罚单。指上海思尔芯科技提供的在上海申请上市的虚假材料,行政处罚一千两百多万元;对所谓规定不能炒股的证券从业人员63人,以“违规炒股”罚款合计八千多万元,对长城证券原副总裁韩飞罚款近一亿两千万元。

但是龙年开市第一天,周一(19日)量化巨头宁均投资“顶风作案”,一分钟抛出25亿元股票,遭上海证交所和深圳证交所重罚,禁止交易三天。宁均投资则道歉,承诺“做多中国股市”。

市场盛传中共限制机构做空,即在开市后、收市前30分钟净卖出股票,禁止透过股票指数期货做空A股。彭博周三晚报导了该禁令。

证监会在周四(22日)的声明中回应,此举是为了履行交易监管职责,“不是限制卖出”。

前中国资产管理公司的首席合规官梁少华23日对大纪元说,量化交易本身就是程序化设计,它的风险敞口就是靠快速的高频买卖来实现收益,设定的条件达到就卖出。

“宁均是通过量化投资,然后无风险套利,通过这种方式,争取低风险或无风险的利益。它如果不能卖空,这个量化投资策略就没法实现。”

几天来,吴清还重罚了一些个体。澎湃新闻报导,证监会周四晚披露了6份行政处分书,当中3份牵涉恒逸石化内线交易共5人涉案,并裁定没收陆长水、张维仰所得1298万元,并处罚款1298万元。

证监会还没收了缪玲红、邵林平夫妇所得28万元并处罚款28万元,以及罚陈建平60万元,其余3份行政处罚均属操纵上市公司股票,包括张顺平操弄11档股票被罚最重,没收其违法所得2085万元,并处以6255万元罚款。

限制做空是短期手段 反而造成恐慌心理
外界关注,如果股市长期不准抛售、重罚做空,将会给这样的私募基金或投行带来亏损?台湾总体经济学家吴嘉隆日前对记者表示,“当然是这样,因为这里有个问题,对交易做限制相当于对市场不信任。”

“因为我看好就做多,看坏就做空,这是市场交易两边必须的。做空的人将来是要买回,你让他做空将来他才会有买盘回来,他要回补。”所以,吴嘉隆认为,对证券交易技术上限制,其实没有必要。

Saxo Markets首席中国策略师黄永辉(Redmond Wong)对路透说,“这些都是短期的技术性手段”,如果这些措施持续下去,“从长远来看将对市场运行造成损害”。

吴嘉隆还说,从技术上限制人家交易,这个解决不了问题。反而造成那些私募基金、投资公司更恐慌,因为他们急需调整,如果不能做空,可能新的资金不敢进场。

“新的资金不敢进来,原来的资金要跑又没得跑,这样会造成一种恐慌心理。恐慌心理扩散,到时官方要丢两千亿还是两万亿资金来救市场恐怕都无效。”

不让卖股票 股市会上涨?专家:或引更大撤资风暴

结果就是,吴嘉隆说,“当市场对政府失去信任,再加上对中国经济前景信心还没回来,估计会在投资圈引发更大的撤资风暴,有可能会让股市产生更大的卖压。新的资金不敢进来,旧的资金更要跑。”

“股市的真正问题不是表面上这些资金、融资融券交易的利率,做空的限制这些,股市不是这样救的,这个不会有效果。我不晓得他们到底了不了解怎么救股市。”

梁少华也认为,“这种措施没有用,只是短期可能限制卖出,而限制卖出就意味着没人买进,它会导致这个市场没有流动性,之后越来越成一潭死水。”

他说,本来中国股票市场就是T 1(今天买只能隔天卖),比不上西方T 0市场,限制卖出更破坏了市场流动性,对市场非常不利,其实并不利于市场的健康发展。

“股票市场是一个流动性很强的市场,中共却反其道而行之,结果投资者一旦有机会,就会逃出,因为不知道下次什么时候有机会卖出,这种市场,大家的预期是非常可怕的。”

梁少华认为,当一个股票市场已经变成行政主导,它绝对不会像当政者认为的,“不让卖出,股票就会上涨”,绝对不会是这样的,它会导致股票市场慢慢失去流动性,慢慢萎缩,失去原来的功能。

分析:中共病急乱投医 应解决背后经济深层问题
股市被形容为是经济的“晴雨表”。目前中国经济正遭受通货紧缩、出口放缓和消费者信心疲软的影响,许多投资者已决定将资金投向别处。《华尔街日报》说,现在宣布他们扭转市场的努力取得了胜利可能还为时过早。

2月22日官方公布数据显示, 1月的中国消费者物价指数(CPI)出现14年来最大跌幅,而生产者物价指数(PPI)也出现下降。

去年进入中国的新外国直接投资降至三年来的最低水平。据中共外汇管理局近日发布消息,反映外资流入的外国“直接投资负债”2023年仅为330亿美元,较2022年暴跌82%。

吴嘉隆认为,真正要解决的是股市背后的经济深层问题,包括就业要回来、企业订单要回来,房地产走出低迷等,如果不解决这些根本问题,上市公司的营收获利还会看空。

“理论上,所有经济、财政、金融的问题都可以找到解决办法,但是要够聪明,有魄力及时采取行动,有时候必须认赔,就是牺牲一点小的来救大的,总之这种问题其实也不是一定没救,但是非常困难。”

中共采取了一系列“救市”措施。包括主要贷款利率下调,“国家队”持续购买股票,监查上市公司,限制销售,誓言防止“异常波动”,持续发出“稳外资”等积极信号。

根据高盛估计,过去一个月国家队已经买入约700亿人民币A股,而能够稳定市场的基本规模约为2000亿元,相当于流通市值的0.8%左右。

但是,吴嘉隆认为,“现在就是病急乱投医,搞错了方向,他们想要去经济维稳、追求经济安全,用意没错,但是很可能手段不对,结果问题会更糟糕。”

“中共领导班子里面懂金融、懂市场的很少,懂资本主义市场运作的少之又少,所以非常可能出现一个问题,就是想要救股市、救经济,推出来的手段反而是误判,造成更大的伤害。”

吴嘉隆认为,要解决中国的股市和经济,有一个关卡一定要跨过去,就是要把香港还给香港人,才是关键。大陆的资金、经济、金融等很多方面,包括应付美国的关税战、科技限制等,都要透过香港。但是把香港搞成这样,港人扬长而去,逃到世界各地去了。

梁少华也说,中国整体经济面不好,就不能支撑股票的业绩。中共想修正这种趋势,不是去改变整个市场的未来预期,比如经济改革,外贸,基建投资等,只是去限制股票卖出,这没有任何用的,你不可能一直限制它。

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